宏观与贵金属早评                                                         2018/05/18

表1：今日关注

布油价格站上80

海外宏观0518：

隔夜美国三大股指小幅收涨，美元指数小幅上涨0.11%，原油价格震荡走强，布油走上80美元关口。美元强势，港币再度走弱，昨日金管局再度出手买入港币。

贵金属早评0518：
现货黄金周四盘整，在1290美元一线窄幅波动；现货白银有所上涨，最高触及16.5美元一线关键压力位。美元指数则继续“高歌猛进”，创下去年12月下旬以来最高水平，对金银价格形成限制，来自低价格下的逢低买盘对市场构成支撑。

受地缘政治和欧佩克组织减产等因素影响，国际油价近期高歌猛进，布伦特油价在周四升破每桶80美元，为2014年底以来首次。欧洲市场方面，意大利现在有脱欧的迹象，表示如果欧盟不减免其财政债务，将有可能选择脱欧。这种情形增加了欧元近期的抛压，转而支撑美元。

原油价格保持高位将对贵金属构成支持，联储六月升息对阶段性贵金属价格压力兑现。市场将关注美联储货币政策前瞻指引的调整（对九月）：当前美国经济有所走软，但通胀加速，过快升息又将导致利率曲线走平。美联储官员对经济、通胀和货币政策前景的评价将主导贵金属市场的波动。预计中期金银价格仍将有反复。

当前来看，黄金跌破1300美元后技术破位，同时5月中旬到6月中旬贵金属季节性下跌概率较大，短期市场或将延续承压。不过，由于当前油价处于高位，且对6月联储升息当前以及兑现，预计贵金属短线下方空间有限，建议关注技术稳定，择机做多。

（详细数据分析见每周数据周报）